税务专题｜终身年金：prescribed 和 non-prescribed，税差一倍
论文级 ｜ 读完约 11 分钟 ｜ 税法截至 2026 年 9 月
一、问题：70 岁，100 万，买年金养老，税怎么算
一位 70 岁的企业主，卖掉生意拿到一笔钱，不想再折腾投资，决定拿 100 万买终身年金（life annuity）——活多久领多久，旱涝保收。然后问：每年领的钱，多少要交税？
答案是：看你是 prescribed（指定年金）还是 non-prescribed（非指定年金）。同样 100 万、同样年龄、同样每年领 75,000，前几年的应税金额可能差一倍。总额的税不必然一样多，但时点完全不同——而时点，就是退休规划的命脉。
年金是保单的近亲：都是保险合同，一个保"走了赔"，一个保"活着领"。本文把这对近亲的税务差异一次讲透。
二、两种年金：定义与条件
2.1 什么是 prescribed annuity（指定年金）
《所得税条例》第 300 条定义的"指定年金合同"（prescribed annuity contract），是一套税务处理，不是产品名称。符合《所得税条例》s.304 各项资格条件（给付水平、开始时间等）的 1986 年后签发合同，默认适用指定年金处理，除非持有人在给付开始当年的年底前书面通知保险公司选择非指定：
- 必须用非注册资金购买（注册资金如 RRSP 转的年金走另一套规则）；
- 年金给付的开始时间须符合条例 s.304 的条件（不是简单的一句"购买后 12 个月内"）；
- 给付等额、定期（按月/按年固定金额）；
- 合同不可退保、不可转让——买了就是买了，钱 locked in。
2.2 什么是 non-prescribed annuity（非指定年金）
不符合上述条件、或持有人主动选择退出的，就是非指定年金。常见情形：给付金额不固定、带指数调整幅度超限、持有人书面选择了非指定。
一句话区分：指定年金是"税法给的优惠算法"，非指定年金是"默认算法"。产品可以长得一模一样，选了不同的税务身份，每年的税单就不一样。
三、税务差异：时点不同，总额不必然相同
税法依据是《所得税法》第 12.2 条：年金合同下收到的金额中，利息部分要计入当年收入（s.20(1)(c)(iv)、s.20(1)(d)、s.56(1)(d)(ii) 均交叉引用 12.2）。两种年金的差别，在于"利息部分"怎么算：
3.1 指定年金：每年应税利息是固定的
指定年金的利息部分，用条例第 300 条的公式算出一个固定金额，每年都一样。100 万买的年金，如果算出来每年应税利息是 2,500，那么第 1 年是 2,500，第 10 年还是 2,500，第 20 年依然是 2,500——一条水平线。
逻辑：税法把整笔购买价和预期总给付的差额（即总利息），按预期寿命平均摊到每一年。保险公司每年给你 T5 单，利息栏的数字年年相同。
3.2 非指定年金：利息前高后低
非指定年金按权责发生制（accrual）逐年计算利息：年初还剩多少"本金"没领回来，就按多少算利息。刚买时本金最多，利息也最多；越往后本金越少，利息越少——一条下坡线。
3.3 对比：前几年税差可达一倍
| 指定年金 | 非指定年金 | |
|---|---|---|
| 每年应税利息 | 固定金额 | 前高后低 |
| 第 1 年应税额 | 低 | 高（可达指定年金的约 2 倍） |
| 后期应税额 | 不变 | 逐年下降 |
| 总应税利息 | 不必然相同（取决于寿命、税率、合同） | 不必然相同（取决于寿命、税率、合同） |
| 适用 | 符合 s.304 条件（1986 年后签发默认适用） | 主动选择或不符合条件 |
关键结论："一辈子总税相同"没有依据——实际寿命（活多久决定领多少年）、每年适用的边际税率（退休前后税率变化）、合同条款（保证期、指数调整）都会改变两种年金的终身税负。两者的差别是时间价值：指定年金把应税利息往后推、摊平，非指定年金把税往前赶。对退休人士来说，"往后推"通常更划算：早年的每一分税，都是从复利里抠出来的。
四、测算示例：100 万年金，前 5 年税差
假设（示意数字，注假设条件）：
- 王先生 70 岁，男性，用 100 万非注册资金购买终身年金，每年领取约 75,000；
- 指定年金：条例公式算出每年应税利息固定为 25,000；
- 非指定年金：按权责发生制，第 1 年应税利息约 48,000，之后逐年下降，第 5 年约 38,000。
前 5 年累计应税利息：
| 年份 | 指定年金 | 非指定年金 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 第 1 年 | 25,000 | 48,000 | +23,000 |
| 第 2 年 | 25,000 | 45,500 | +20,500 |
| 第 3 年 | 25,000 | 43,000 | +18,000 |
| 第 4 年 | 25,000 | 40,500 | +15,500 |
| 第 5 年 | 25,000 | 38,000 | +13,000 |
| 5 年合计 | 125,000 | 215,000 | +90,000 |
按 BC 边际税率约 40%（退休收入档，示意）算，前 5 年非指定年金多交约 36,000 的税——而且是早交，时间价值另算。这就是标题说的"税差一倍"：第 1 年 48,000 vs 25,000，接近两倍（这组数字来自上例的假设输入——100 万、70 岁男性、年领 75,000——是示意测算，不能当作产品的固定优势）。
测算假设声明：年金给付额、利率、应税利息拆分均为示意；实际数字由保险公司按购买时年龄、性别、利率精算；边际税率因个人总收入而异；请以保险公司 T5 单和会计师测算为准。本测算为示意假设，不能据此证实实际产品的税差或终身总税。
五、规划要点：不只是选 prescribed 就完事
5.1 OAS 回收税（clawback）的联动
年金给付中计入收入的应税部分（利息）计入净收入（net income）——不是 75,000 全额（上例指定年金每年只有 25,000 计入收入），净收入超线会触发 OAS 养老金的回收税。指定年金的"水平线"让每年净收入可预测，规划 OAS 时好拿捏；非指定年金前几年的高应税利息，可能把你推过 clawback 线——同样一笔钱，选错税务身份，OAS 被回收一块。
5.2 与 RRIF 的配合
71 岁 RRSP 必须转 RRIF、开始最低提款。很多企业主的策略是：RRIF 管 71–80 岁，年金管 80 岁之后（或反过来）。年金的应税利息水平线，和 RRIF 逐年递增的最低提款率放在一起算总税负，别各算各的。
5.3 联合年金（joint life）与保证期
夫妻联合年金（一人走后另一人继续领）同样适用指定年金规则。带保证期（guarantee period）的年金，如果保证期内身故，剩余给付一次性折现给受益人——那笔钱的税务处理另算，买之前问清楚。
5.4 利率环境：买年金的时机也有税的讲究
年金给付额取决于购买时的利率：利率高时买，同样 100 万每月领得更多——领得更多，应税利息的绝对额也更高，但本金返还的比例结构不变。指定年金的"水平线"优势在任何利率环境下都成立，但高利率环境买年金，水平线的绝对节税额更大（因为总利息更多，被摊平的价值更高）。
另一个时机点是年龄：买得晚（75 岁 vs 65 岁），预期寿命短，总利息少，每年应税利息的水平线反而更低——长寿风险对冲效果也更强。很多企业主的最优解是"分批买"：65 岁买一笔锁定基础现金流，75 岁再买一笔（那时给付率高出一大截），两笔都是指定年金，两条水平线叠加。
5.5 年金不是保单的替代品，是拼图
- 保单：解决"走得早"——家人拿赔偿，传承、CDA、免认证；
- 年金：解决"活得久"——长寿风险（longevity risk）对冲，自己领钱养老。
企业主退休收入工具箱的标准配置：年金（保底现金流）+ 保单（传承）+ 非注册投资（弹性）。只买年金不买保单，走了之后家人可能面临"钱领完了、税还没交完"的局面；只买保单不买年金，活到 95 岁时现金流可能先断。两块拼图都要有。
顺带对比年金和 GIC 梯子：GIC 本金灵活、但利息每年全额应税、到期要再投资（再投资风险）；年金本金锁定、只有利息部分应税（指定年金还是水平线）、活多久领多久。怕"活太久钱不够"选年金，怕"急用钱拿不出来"留 GIC——多数人的答案是两个都要，按比例配。
六、常见问题
Q1：我已经买了年金，怎么知道自己是 prescribed 还是 non-prescribed？ 看每年的 T5 单：如果利息栏数字年年相同，大概率是指定年金；如果逐年下降，是非指定。不确定直接问保险公司——符合 s.304 条件的 1986 年后签发合同默认适用指定年金，除非你（或前手持有人）书面选择过退出。
Q2：非指定年金可以转成指定年金吗？ 一般不行。税务身份在合同签发时（或给付开始当年年底前）按 s.304 的选择/退出规则确定，之后不能随意切换——具体能不能转，要对着 s.304 的时点规则逐项看。买之前就要定好——这是年金规划里最常见的"事后后悔"点。
Q3：公司可以买指定年金吗？ 指定年金的规则是为个人退休收入设计的（部分合条件的信托也可持有）。公司买年金，税务处理走公司层面，不适用这套"水平线"优惠。企业主想用年金养老，标准做法是先把钱从公司拿出来（工资/分红，见本系列 tax-18），再以个人名义买。
Q4：年金给付里"本金返还"的部分要交税吗？ 不要。每年领的 75,000 里，只有利息部分（上例指定年金 25,000）计入收入，剩下的 50,000 是本金返还，免税。这也是年金相对 GIC 利息全额应税的优势之一——但别误会，本金是你自己当初交的 100 万，不是天上掉的。
七、结论：先看水，再定工具
退休的水，是"活多久不确定，但每年都要花钱"。年金的工具属性，就是把不确定的寿命变成确定的现金流。
而 prescribed vs non-prescribed，是这个工具上一个免费的税务选项——符合 s.304 条件的 1986 年后合同默认适用，不用多花一分钱，选对了前几年少交近一半的税。免费的钱不拿，是规划失职。
三件事，现在就可以做：
- 查：名下有没有年金（或父母的年金），看 T5 单确认税务身份；
- 算：把年金的水平线/下坡线和 RRIF 提款、OAS clawback 放一张表上，看总税负；
- 配：年金管"活着"，保单管"走了"——两块拼图对照着看，别只拼一半。